香港。特警阿豪成功渗透进跨国贩毒集团“和联胜”的核心层，就在收网前夕，话事人龙叔交给他一个最后的“投名状”：杀死一直在追查此案的O记总督察陈国威。阿豪不知道的是，陈国威的真实身份是“和联胜”十年前安插在警队的卧底，代号“鬼手”。龙叔此举，是想让两个卧底自相残杀，无论谁赢，警方都会元气大伤。阿豪在执行任务时发现了陈国威的真实身份，而陈国威也收到了除掉阿豪的命令。在九龙城寨的废墟里，两个本应是战友的特警，因为宿命的陷阱，不得不拔枪相向。而远处的高楼上，龙叔正端着红酒杯，欣赏这场困兽之斗。
港式警匪片的宿命感巅峰，双卧底互杀的概念极具戏剧张力。动作戏硬桥硬马，城寨追逐戏酣畅淋漓。两位主角在“杀与不杀”之间的心理挣扎刻画到位，结局没有赢家的设计让人唏嘘，是对港片黄金时代的一次深情而残酷的回望。
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